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20.01.2010

13:22 Uhr

Analyse

Merrill Lynch belässt Deutsche Börse auf „Buy“

Merrill Lynch hat das Anlageurteil für die Aktie der Deutschen Börse nach Aussagen über einen Abschreibungsbedarf bei der US-Börsentochter ISE auf "Buy" belassen. Das Kursziel beträgt unverändert 65,00 (Kurs: 54,52) Euro.

dpa-afx LONDON. Merrill Lynch hat das Anlageurteil für die Aktie der Deutschen Börse nach Aussagen über einen Abschreibungsbedarf bei der US-Börsentochter ISE auf "Buy" belassen. Das Kursziel beträgt unverändert 65,00 (Kurs: 54,52) Euro. Die Abschreibungen in Höhe von 420 Mill. Euro im Zusammenhang mit dem Kauf der International Securities Exchange (ISE) kämen nicht ganz unerwartet, schrieb Analyst Martin Price in einer Studie vom Mittwoch. Ursache seien die schwachen Aktienoptionsmärkte und der sinkende Marktanteil der ISE.

Da es sich bei der Abschreibung auf ISE nur um einen Einmal-Effekt handele und die Deutsche Börse zudem für 2009 eine Dividende von 2,10 Euro und damit auf Vorjahresniveau in Aussicht stelle, ändere die Mitteilung nichts an seiner Einschätzung für die Aktie, schrieb Price. "Wir glauben weiterhin daran, dass die Deutsche Börse gut aufgestellt ist, aus einer zyklischen Erholung der Handelsvolumina und aus dem strukturellen Wachstum im Derivate-Segment und den Dienstleistungen im Nachhandel Kapital zu schlagen", ergänzte er.

Risiken für sein Kursziel von 65,00 Euro seien erhebliche Abweichungen von seinen Annahmen über die Handelsvolumina, rasch fallende oder steigende Märkte, deutlicher als erwartete Gebührensenkungen in allen Geschäftsbereichen sowie neue Regulierungen.

Gemäß der Einstufung "Buy" geht Merrill Lynch davon aus, dass die Aktie einen Gesamtertrag aus Kursgewinn und Dividende von mindestens zehn Prozent abwerfen wird. Das Schwankungsrisiko der Aktie wird mittelhoch einschätzt.

Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.

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