Handelsblatt

MenüZurück
Wird geladen.

14.02.2014

10:24 Uhr

Inflationsberechnung

Argentinien macht reinen Tisch bei Inflationszahlen

Die argentinische Regierung hat ihren Index für die Inflationsberechnung überarbeitet. Investoren sehen das als Schritt in die richtige Richtung. Argentiniens Dollar-Bonds legten eine Rally hin.

Eine Tankstelle in Argentinien:  Die Preise steigen insbesondere in den Bereichen Gesundheit, Transport, Unterhaltung und Lebensmittel. dpa

Eine Tankstelle in Argentinien: Die Preise steigen insbesondere in den Bereichen Gesundheit, Transport, Unterhaltung und Lebensmittel.

Buenos AiresDie argentinische Regierung hat am Donnerstag einen neuen Index für die Inflationsberechnung vorgestellt. Investoren gilt das als ein Schritt in die richtige Richtung. Die Rally argentinischer Bonds dürfte weiterlaufen.

Die Verbraucherpreise sind im Januar um 3,7 Prozent gegenüber dem Vormonat gestiegen, wie Wirtschaftsminister Axel Kicillof mitteilte. Das war der größte Anstieg seit 2002, im Vergleich zum vorherigen Index, der auf den Großraum Buenos Aires beschränkt war.

Refinanzierungsbedarf der größten Staaten der Welt 2014

USA

Fällige Bonds: 3,1 Billionen Dollar

Schatzanweisungen: 218 Milliarden Dollar

Japan

Fällige Bonds: 2,4 Billionen Dollar

Schatzanweisungen: 87 Milliarden Dollar

Italien

Fällige Bonds: 468 Milliarden Dollar

Schatzanweisungen: 79 Milliarden Dollar

Frankreich

Fällige Bonds: 410 Milliarden Dollar

Schatzanweisungen: 61 Milliarden Dollar

Deutschland

Fällige Bonds: 268 Milliarden Dollar

Schatzanweisungen: 39 Milliarden Dollar

Kanada

Fällige Bonds: 248 Milliarden Dollar

Schatzanweisungen: 13 Milliarden Dollar

Großbritannien

Fällige Bonds: 181 Milliarden Dollar

Schatzanweisungen: 75 Milliarden Dollar

China

Fällige Bonds: 143 Milliarden Dollar

Schatzanweisungen: 58 Milliarden Dollar

Brasilien

Fällige Bonds: 121 Milliarden Dollar

Schatzanweisungen: 24 Milliarden Dollar

Indien

Fällige Bonds: 85 Milliarden Dollar

Schatzanweisungen: 47 Milliarden Dollar

Russland

Fällige Bonds: 10 Milliarden Dollar

Schatzanweisungen: 11 Milliarden Dollar

Argentinische Dollar-Staatsanleihen brachten im Februar bislang einen Ertrag von 8,06 Prozent ein - das beste Ergebnis unter den Schwellenländermärkten. Die Risikoprämie der Argentinien-Bonds gegenüber US-Treasuries sank auf 970 Basispunkte, wie der EMBIG Index von JPMorgan Chase & Co. zeigt.

„Argentinien schenkt endlich reinen Wein ein und druckt beim Monatsvergleich eine Monster-Inflationszahl aus, wie vom Internationalen Währungsfonds verlangt“, schrieb Donato Guarino, Stratege bei Barclays in New York per E-Mail. „In diesem Fall sind schlechte Nachrichten gute Nachrichten - eine schlechte Inflationszahl, die eine Rally auslösen wird.“

Argentinien hatte seit 2007, als der damalige Präsident Nestor Kirchner leitende Mitarbeiter im Statistikamt austauschte, offizielle Inflationszahlen berichtet, die weit niedriger lagen, als die Zahlen, die private Institute ermittelten. Daraufhin wurde das Land vom IWF offiziell gerügt.

Kommentare (5)

Selber kommentieren? Hier zur klassischen Webseite wechseln.  Selber kommentieren? Hier zur klassischen Webseite wechseln.

Ossi

14.02.2014, 11:03 Uhr

Warum führen sie nicht auch einen "hedonischen" Warenkorb ein? Der läßt, wie bei uns, fast jede gewünschte Zahl zu.
Und auch bei Berechnung des BIP könnte man die Glücksgefühle der Bürger und die wachsende Sicherheit im Lande mit einfließen lassen. Dann könnte auch das zu Jahresbeginn prognostizierte Wachstum am Jahresende immer schön angepaßt werden. Erika und der Herr der Staatsschulden lassen bestimmt schon daran arbeiten.

Account gelöscht!

18.02.2014, 20:02 Uhr

Folgende Bedingungen könnten für die Holdouts, auf der Grundlage der Beibehaltung der alten Anleihen, akzeptabel sein. (Also ohne Umtausch von alten in neue Anleihen, wie gesagt auch aus steuerlichen Gründen )

- Spätestens am 01.01.2015 (Ende der RUFO–Klausel) zahlt Argentinien in bar 100% des Nominalwerts der notleidenden Anleihen, die vor 2015 fällig wurden, zurück.

- Für die aufgelaufenen Zinsen zwischen 2002 – 2015 sollte Argentinien neue Anleihen mit einem Erlass von 50% emittieren, und mit einer Laufzeit von 5 Jahren.

Account gelöscht!

18.02.2014, 20:02 Uhr

Die Holdouts wollen eine einfache, klare, sichere und AKZEPTABLE Lösung.

Die Holdouts wollen keine exotische Finanzkonstrukte, wie sie die Swap-Bedingungen im Jahr 2005 und 2010 waren, mit einem exorbitanten Kapitalschnitt, mit vielen neuen Anleihen, mit nur Discount Anleihen über $ 50.000, BIP- Optionsscheine etc. und mit Laufzeiten in der Ewigkeit. Solche Aktien ähnliche Finanzkonstrukte sind unannehmbar.
Ein Tausch von alten Anleihen in neue Anleihen ist auch aus steuerlichen Gründen nicht hinnehmbar. In Deutschland zum Beispiel, wenn man ein Tauschanbot akzeptieren würde, müsste man für die neuen Anleihen eine zusätzliche Steuer von a. 30% zahlen. (der Bestandsschutz auf die alten Anleihen, die vor 2009 gekauft wurden, würden bei einem Tausch wegfallen.)

Direkt vom Startbildschirm zu Handelsblatt.com

Auf tippen, dann auf „Zum Home-Bildschirm“ hinzufügen.

Auf tippen, dann „Zum Startbildschirm“ hinzufügen.

×