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23.09.2015

13:55 Uhr

Harvard Stiftungsfonds

Fast sechs Prozent Rendite – und unzufrieden

Die Elite-Universität verwaltet ein Vermögen von mehr als 37 Milliarden Dollar. Die damit zuletzt erzielte Rendite stimmt die Finanzmanager jedoch unzufrieden. Denn es gibt „Konkurrenten“, die mehr reinholen.

Justin Schmidt nimmt Mitte September den alternativen „Ig Nobel Preis“ im Sanders Theater der Harvard-Universität entgegen. Er hat eine Schmerzskala für Opfer von Insektenstiche entwickelt. dpa

Durchblick

Justin Schmidt nimmt Mitte September den alternativen „Ig Nobel Preis“ im Sanders Theater der Harvard-Universität entgegen. Er hat eine Schmerzskala für Opfer von Insektenstiche entwickelt.

New YorkDie Universität Harvard will die Wertentwicklung ihrer Stiftung auf Vordermann bringen. In den zwölf Monaten bis Ende Juni lag das Anlageergebnis bei 5,8 Prozent – damit hinkt es aber den kleineren „Konkurrenten“ anderer Universitäten hinterher. 

Stephen Blyth, der seit Januar als CEO den Stiftungsfonds Harvard Management leitet, kündigte in einem Brief an, er überarbeite den Rahmen für die Anlageallokation, erneuere die Prozesse für Investmententscheidungen und prüfe die Vergütungen. Mit 37,6 Milliarden Dollar hat Harvard die größte Stiftung unter den US-Universitäten.

Auch wenn das Volumen der Stiftung um 3,3 Prozent gewachsen ist, zeigt Blyth, ein ehemaliger Anleihehändler, Besorgnis im Hinblick auf die Performance. „Es zeigt sich ein stetiger Rückgang der überdurchschnittlichen Entwicklung über die vergangenen zehn Jahre“, schrieb er in dem am Dienstag veröffentlichten Brief. „Über einen Zeitraum von fünf Jahren sollte die Stiftung insgesamt eine anhaltend überdurchschnittliche Entwicklung zeigen.“

In den letzten Jahren konnte davon keine Rede sein. Häufig war die Stiftung der Elite-Universität das Schlusslicht unter den vornehmen und vermögenden Stiftungen der sogenannten Ivy- League-Universitäten. Auch wenn in diesem Jahr noch nicht alle Stiftungen großer US-Universitäten ihre Zahlen vorgelegt haben, haben die, die bereits berichtet haben, die Messlatte hoch gelegt. So kommt das Massachusetts Institute of Technology auf einen Ertrag von 13,2 Prozent.

Die größten Verwalter privater Vermögen

Der Markt für Vermögensverwalter

Der Markt für Verwalter privater Vermögen hat ein Volumen von 20,6 Billionen Dollar.
Die zehn größten Vermögensverwalter beherrschen davon 47 Prozent. Allein die UBS kommt auf einen Marktanteil von 9,9 Prozent.

In diesem Ranking nicht berücksichtigt: Vermögensverwalter, die sich nicht auf vermögende Privatkunden fokussieren, wie Blackrock.

Quelle: Scorpio Partnership

Die dynamischsten Vermögensverwalter

Das schnellste Wachstum unter den Vermögensverwaltern legte die BMO Financial Group aus Kanada hin. Durch Übernahmen wuchs das verwaltete Vermögen um 80 Prozent auf 326,4 Milliarden Dollar.

Unter den Top 10 Vermögensverwaltern wuchs JPMorgan Chase & Co. am schnellsten. Die Amerikanier steigerten das verwaltete Vermögen um 19 Prozent auf 428 Milliarden Euro.

Platz 10

Goldman Sachs, USA
Verwaltetes Vermögen: 363 Milliarden Dollar
Veränderung zum Vorjahr (in US-Dollar): + 10 Prozent

Platz 9

HSBC, Großbritannien
Verwaltetes Vermögen: 365 Milliarden Dollar
Veränderung zum Vorjahr (in US-Dollar): - 4,5 Prozent

Platz 8

BNP Paribas, Frankreich
Verwaltetes Vermögen: 371 Milliarden Dollar
Veränderung zum Vorjahr (in US-Dollar): - 6,2 Prozent
Veränderung zum Vorjahr (in lokaler Währung): + 6,3 Prozent

Platz 7

J.P.Morgan Chase & Co., USA
Verwaltetes Vermögen: 428 Milliarden Dollar
Veränderung zum Vorjahr (in US-Dollar): + 18,6 Prozent

Platz 6

Citi Bank, USA
Verwaltetes Vermögen: 551 Milliarden Dollar
Veränderung zum Vorjahr: Keine Angaben, da die Bank ihre Berechnungsgrundlagen geändert hat.

Platz 5

Royal Bank of Canada, Kanada
Verwaltetes Vermögen: 704 Milliarden Dollar
Veränderung zum Vorjahr (in US-Dollar): + 4,6 Prozent
Veränderung zum Vorjahr (in lokaler Währung): + 13,8 Prozent

Platz 4

Credit Suisse, Schweiz
Verwaltetes Vermögen: 884 Milliarden Dollar
Veränderung zum Vorjahr (in US-Dollar): - 0,5 Prozent
Veränderung zum Vorjahr (in lokaler Währung): + 10,6 Prozent

Platz 3

Bank of America Merill Lynch
Verwaltetes Vermögen: 1,98 Billionen Dollar
Veränderung zum Vorjahr (in US-Dollar): + 6,3 Prozent

Platz 2

Morgan Stanley, USA
Verwaltetes Vermögen: 2,03 Billionen Dollar
Veränderung zum Vorjahr (in US-Dollar): + 6,1 Prozent

Platz 1

UBS, Schweiz
Verwaltetes Vermögen: 2,04 Billionen Dollar
Veränderung zum Vorjahr (in US-Dollar): + 3,5 Prozent
Veränderung zum Vorjahr (in lokaler Währung): + 15 Prozent

Quelle: Scorpio Partnership

In diesem Jahr liegt der mittlere Ertrag für Stiftungen mit einem Kapital von mehr als 500 Mio. Dollar bei 3,6 Prozent, schätzt Wilshire Trust Universe Comparison Service.  Die Harvard-Stiftung habe ihre Benchmark um 190 Basispunkte (1,9 Prozentpunkte) übertroffen, heißt es in ihrer Mitteilung. Über zehn Jahre kommt die Stiftung auf einen Ertrag von durchschnittlich 7,6 Prozent.

Einige kleinere Universitäten haben in diesem Jahr von Investments in Private Equity und Hedgefonds profitiert, unter anderem kam das Bowdoin College auf einen Ertrag von 14,4 Prozent. Harvard hatte dagegen mit seinem auf einen absoluten Ertrag ausgerichteten Portfolio nach Angaben von Blyth ein schwieriges Jahr und verzeichnete seit Jahresbeginn lediglich einen Ertrag von 0,1 Prozent erwirtschaftet – verglichen mit einer Benchmark von 3,5 Prozent. Unter anderem seien Verluste aus Investments in die Schiffsbranche ein Faktor gewesen, erläuterte er.

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