Handelsblatt

MenüZurück
Wird geladen.

17.09.2014

11:48 Uhr

US-Pensionsfonds

Calpers zieht Milliarden aus Hedgefonds ab

Hedgefonds gelten als profitabel, aber auch als riskant. Der kalifornische Pensionsfonds Calpers will sie nun loswerden. Den Verantwortlichen sind sie zu teuer und zu komplex. Diesem Beispiel könnten auch andere folgen.

Calpers-Firmenzentrale in Sacramento: Hedgefonds sind dem Pensionsfonds zu teuer und zu komplex. Reuters

Calpers-Firmenzentrale in Sacramento: Hedgefonds sind dem Pensionsfonds zu teuer und zu komplex.

Die Summe ist immens: Rund vier Milliarden Dollar will Calpers, der Pensionsfonds der Staatsbediensteten des US-Bundesstaats Kalifornien, will aus den unbeliebten Fonds abziehen. Das sind die gesamten Calpers-Investments in Hedgefonds. Das California Public Employees' Retirement System (Calpers) hält die Fonds für zu teuer und zu kompliziert.

Die Entscheidung, sich aus 24 Hedgefonds und sechs Dach- Hedgefonds zurückzuziehen, stehe nicht im Zusammenhang mit deren Performance, sagte der amtierende Chief Investment Officer Ted Eliopoulos am Montag. Das Board von Calpers hat noch nicht entschieden, wo das freiwerdende Geld investiert werden solle, fügte er hinzu. Der Pensionsfonds kommt auf ein verwaltetes Kapital von 298 Milliarden Dollar.

„Wir haben uns entschlossen, das Hedgefonds-Programm zu beenden, um Komplexität abzubauen und Kosten zu senken – insbesondere im Lichte unserer Einschätzung, dass wir beim Volumen von Calpers nicht in der Lage wären, ein Hedgefondsprogramm in einer Größe zuzuschneiden, die wirklich ins Gewicht fallen würde“, erläuterte Eliopoulos.

Die profitabelsten Hedge-Fonds der Welt

Das Ranking

Sie verwalten riesige Summen und wenn sie Gewinn machen, geht er in die Millionen. Die Nachrichtenagentur Bloomberg hat Hedge-Fonds weltweit nach ihrer Profitabilität gerankt. Berücksichtigt wurde der Gewinn für die ersten zehn Monate des Jahres 2014.

Platz 1: Pershing Square International

Manager: Bill Ackman
Rendite: 32,8 Prozent

Platz 2: Quantedge Global

Manager: Team-Managed
Rendite: 32,3 Prozent

Platz 3: STS Partners

Manager: Michael Craig-Scheckman, Scott Burg
Rendite: 23,9 Prozent

Platz 4: Hildene Opportunities

Manger: Brett Jefferson
Rendite: 23,6 Prozent

Platz 5: AHL Diversified

Manager: Tim Wong, Matthew Sargaison
Rendite: 21,1 Prozent

Platz 6: MBS Agency

Manager: William Mok
Rendite: 20,6 Prozent

Platz 7: Citadel Tactical Trading

Manager: Team-Managed
Rendite: 19,7 Prozent

Platz 8: Stratus

Manager: Team-Managed
Rendite: 17,7 Prozent

Platz 9: Citadel Global Equities

Manager: Team-Managed
Rendite: 17,3 Prozent

Platz 10: Dymon Asia Macro

Manager: Danny Yong
Rendite: 17,0 Prozent

Der größte US-Pensionsfonds zieht sich aus Hedgefonds zu einem Zeitpunkt zurück, an dem andere Pensionskassen für den Öffentlichen Dienst, wie etwa der von New Jersey, verstärkt in sie investieren. Calpers bemüht sich, Risiken zu reduzieren, nachdem die weltweite Finanzkrise mehr als ein Drittel vom Anlagewert ausradiert hat. Der Pensionsfonds sah sich sogar gezwungen, erhöhte Beiträge von den Steuerzahlern zu verlangen, um Verluste abzudecken. Calpers hatte erstmals 2002 in Hedgefonds investiert, um die angestrebten Erträge zur Abdeckung der wachsenden Kosten der Pensionsleistungen für Staatsbedienstete zu erreichen.

Der Pensionsfonds zahlte in dem am 30. Juni beendeten Fiskaljahr 135 Millionen Dollar an Gebühren für Hedgefonds-Investments, die einen Ertrag von 7,1 Prozent einbrachten und 0,4 Prozent zum Gesamtertrag beitrugen, wie aus Calpers-Zahlen hervorgeht.

„Es gehört zu unseren fundamentalen Anlageprinzipien, dass Kosten wichtig sind“, sagte Eliopoulos. „Dies ist ein teures Anlageinstrument, insbesondere bei unserem Anlagevolumen.“

Wegen seiner Größe ist Calpers für Pensionsfonds häufig ein Vorreiter bei Anlagestrategien, berichtet Keith Brainard, Direktor Analyse beim Verband National Association of State Retirement Administrators.

„Ich gehe davon aus, dass ihre Entscheidung, sich von Hedgefonds zurückzuziehen, einige öffentliche Pensionsfonds bewegen könnte, ihre Hedgefonds-Strategie zu überdenken, obwohl viele öffentliche Pensionsfonds Hedgefonds als wesentlichen Bestandteil ihrer diversifizierten Portfolios betrachten“, erklärte Brainard.

Direkt vom Startbildschirm zu Handelsblatt.com

Auf tippen, dann auf „Zum Home-Bildschirm“ hinzufügen.

Auf tippen, dann „Zum Startbildschirm“ hinzufügen.

×