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12.03.2016

11:31 Uhr

Interview mit dem Ökonomen Daniel Stelter

„Der Wohlstand der Mittelschicht wird sinken“

VonAndreas Toller, Stefan Hajek
Quelle:WirtschaftsWoche Online

Deutschland hat die Krisen seit 2008 kaum gespürt, wir leben in einer „Wohlfühlblase“, sagt Daniel Stelter. Noch. Denn die Blase könnte bald platzen. Geld und Vermögen sind bedroht. Anleger sollten sich vorbereiten.

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DüsseldorfDaniel Stelter war von 1990 bis 2013 Unternehmensberater bei der Boston Consulting Group (BCG), zuletzt als Senior Partner, Managing Director und Mitglied des BCG Executive Committee. Seit 2007 berät Stelter internationale Unternehmen zu den Herausforderungen der fortschreitenden Finanzkrise. Zusammen mit David Rhodes verfasste er das 2010 preisgekrönte Buch „Nach der Krise ist vor dem Aufschwung“. Weitere Bücher folgten, so eine Replik auf das Buch „Das Kapital im 21. Jahrhundert“ des französischen Ökonomen Thomas Piketty unter dem Titel „Die Schulden im 21. Jahrhundert“. Im Februar 2016 erschien sein neues Buch, „ Eiszeit in der Weltwirtschaft“. Stelter ist Gründer des auf Strategie und Makroökonomie spezialisierten Forums „Beyond the Obvious“, das Antworten auf die wirtschaftlichen und finanzpolitischen Fragen unserer Zeit sucht.

Herr Stelter, der Dax ist noch immer nahe seinen Höchstkursen, die Beschäftigung ist so stark wie noch nie seit der Wiedervereinigung, die Steuereinnahmen sprudeln. Ihr neues Buch heißt „Eiszeit in der Weltwirtschaft“. Wenn das die Eiszeit ist, dann freuen wir uns schon auf den nächsten Boom nach ihrer Definition.
Was Sie beschreiben, ist ja nur eine Momentaufnahme, noch dazu eine unvollständige. In den meisten Ländern blühen Beschäftigung und Steuereinnahmen keineswegs. Ich bezeichne die Situation in Deutschland gerne als Wohlfühlblase: Deutschland hat in den vergangenen Jahren enorm von Sonderfaktoren profitiert, die verhindert haben, dass wir die Krise so schmerzlich zu spüren bekommen haben, wie beinahe alle Länder um uns herum. Diese Sonderfaktoren werden jedoch, wie der Name schon sagt, nicht für immer anhalten. Und dann wird die Krise auch hier zu Lande viel härter zuschlagen.

Welche Sonderfaktoren haben uns denn unsere „Wohlfühlblase“ beschert?
Vor allem der Boom der chinesischen Industrie, ohne den der Aufschwung der deutschen Exportbranchen nicht denkbar wäre. Chinas Wachstum ebbt bereits ab, und es gibt nichts, was es aus deutscher Sicht adäquat ersetzen könnte. Hinzu kommt: Derzeit arbeiten noch die geburtenstarken Jahrgänge; bald gehen die meisten dieser Babyboomer, die 1950 bis 1965 geboren sind, in Rente und zahlen netto nichts mehr in die Sozialsysteme ein, sondern nehmen heraus. Außerdem konsumiert eine überalterte Bevölkerung erfahrungsgemäß weniger als eine jüngere. Die Demografie wird durch die Flüchtlinge zwar etwas entschärft, dürfte aber nach wie vor zu extremen Problemen führen. Und schließlich sind die Ursachen, die 2008 zum Beinahe-Kollaps der Weltwirtschaft geführt haben, alles andere als beseitigt; sie sind im Gegenteil sogar noch schlimmer geworden.

Welche Banken den Sparzins abschaffen

Tagesgeld

Vergelts Gott! Einen Zins von 0,00 Prozent bieten die Commerzbank, Münchener Bank und GLS Bank. Die Hamburger Sparkasse, MBS Potsdam, Santander Bank, Sparda Berlin, Sparda West, Sparkasse Leipzig, Sparkasse Düsseldorf, Sparkasse Wuppertal, Stuttgarter Volksbank, Targobank, Volksbank Eisenberg/Ethikbank, Volksbank Freiburg, Volksbank Münster und Wiesbadener Volksbank bieten nur noch 0,01Prozent. Stand: Ende Februar 2016.

Sparbuch

0,01 Prozent bieten unter anderem die Commerzbank, Deutsche Bank, MBS Potsdam, Santander Bank, Ostseesparkasse Rostock, Sparda Berlin, Sparda Hamburg, Sparda Münster, Sparda West, Sparkasse Leipzig, Sparkasse Augsburg, Sparkasse Düsseldorf, Sparkasse München und Sparkasse Wuppertal.

Festgeld (1 Monat)

0,00 Prozent offerieren etwa die Volksbank Eisenberg und die Ethikbank. Bei der Commerzbank, MBS Potsdam, Sparkasse Düsseldorf, Wiesbadener Volksbank 0,01 Prozent.

Festgeld (3 Monate)

Auch bei dieser Laufzeit bieten die Volksbank Eisenberg, Ethikbank nur 0,00 Prozent, ebenso wie die Münchener Bank. 0,01 Prozent gibt es bei BKM, Commerzbank, MBS Potsdam, Sparkasse Düsseldorf, Wiesbadener Volksbank.

Festgeld (6 Monate)

0,00 Prozent gibt es bei der Volksbank Eisenberg, Ethikbank und der Münchener Bank. 0,01 Prozent bei der MBS Potsdam, Sparda München, Sparda West, Sparkasse Düsseldorf und Wiesbadener Volksbank.

Welche Krisenursachen sind das?
Die weltweite Verschuldung – und zwar nicht nur die der Staaten, auf die die Schuldenproblematik ja meistens reduziert wird, sondern die Gesamtverschuldung der meisten Volkswirtschaften – ist seit 2008 weiter gewachsen. Das sind die Schulden der Staaten, Unternehmen und der Privatleute zusammen. Sie liegen in fast allen Ländern heute höher als 2008. In den USA lag die Gesamtverschuldung Ende 2014, mehr als sechs Jahre nach Beginn der Krise, bei rund 235 Prozent der Gesamtwirtschaftsleistung, in Deutschland bei 183 Prozent und in Japan sogar bei 380 Prozent des jeweiligen BIP, also des Bruttoinlandsprodukts. Das sind Niveaus, die dauerhaft untragbar sind. Fast überall sind die Schulden im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung seit Beginn der Krise weiter gestiegen.

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