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30.03.2014

16:11 Uhr

Musterdepot

Zinsspekulationen mit Enttäuschungspotenzial

Bis zum EZB-Ratstreffen am Donnerstag werden Zins-Spekulationen das Geschehen bestimmen. Da bleibt der Blick im Euro-Raum. Ob sich dieser aber lohnt, klären Daniel Hupfer in Italien und Alexander Kovalenko in Spanien.

Georgios Kokologiannis Pablo Castagnola

Georgios Kokologiannis

Zurückgefahren habe ich den Barbestand des Musterportfolios. Nicht weil ich eine Fortsetzung der Erholung an den Aktienmärkten erwarte, sondern um mit speziellen Anlageinstrumenten Börsenrückschläge im Depot abzufedern.

Ich erwarte weiterhin sehr volatile Notierungen. Beim Dax beispielsweise innerhalb einer Spanne von etwa 8500 bis knapp über 10.000 Punkten. Zuletzt schnellte der deutsche Index wieder näher an die obere Marke hoch. Vor allem die Spekulation auf noch tiefere Leitzinsen im Euroraum treibt momentan die Börsen.

Georgios Kokologiannis

Der Redakteur

Mit Geldanlagethemen beschäftigt sich der Diplom-Kaufmann beim Handelsblatt seit über 16 Jahren - davor bereits während seines Studiums der Betriebswirtschaftslehre und beim Finanzconsulting einer Unternehmensberatung.

Twitter: @kokologiannis

Die Strategie

"Mein Ziel ist es, eine durchschnittliche Rendite von sechs bis acht Prozent per annum zu erreichen – und das möglichst nervenschonend. Zwei Kernbestandteilen meiner Strategie: Erstens der Einsatz von Anlagezertifikaten und anderen Derivaten, mit denen sich zum einen Depotpositionen absichern lassen und die es zum anderen ermöglichen, auch von schwierigen Phasen an den Aktien- und Rohstoffmärkten zu profitieren. Zweitens arbeite ich bei risikoreicheren Engagements mit Stopp-Loss-Marken - das soll dazu beitragen, dass ich nicht zu lange an Fehlinvestitionen festhalte."

Die Regeln

Jeder Kommentator startet mit einem fiktiven Anfangskapital von 100.000 Euro. Zu Beginn werden maximal drei Wertpapiere gekauft. Danach steht es den Kommentatoren frei, in welchen Abständen sie gemäß ihrer Anlegerperspektive konservativ, chancenorientiert oder spekulativ in Wertpapiere investieren. Es werden Gebühren für Kauf und Verkauf von 0,5 Prozent angenommen und vom Barbestand abgezogen. Zinsen und Dividenden werden dem Barbestand zugebucht. Die Depotzusammensetzung muss sich nicht täglich ändern. Ein Redakteur kann an einigen Tagen eine Kommentarpause einlegen - das Portfolio kann sich dennoch ändern.

Das birgt Enttäuschungspotenzial, falls die Europäische Zentralbank am Donnerstag alles beim alten belässt.  Zudem dürften einflussreiche Investoren wie Fondsmanager und Vermögensverwalter im Zuge des endenden ersten Quartals „Window-Dressing“ betreiben:  Der Börsenkurs der ein oder anderen Depotposition wird auf der Zielgeraden noch schnell etwas hochgekauft, um den eigenen Performancebericht aufzuhübschen. Nach dem Monatswechsel verpuffen solche Kurseffekte.

Ich investiere daher in ein zweites Reverse-Bonuszertifikat auf den Dax (WKN: CB4S3R). Es entwickelt sich während der Laufzeit tendenziell spiegelverkehrt zum deutschen Leitindex. Gegen Abwärtsphasen der Aktienmärkte ist es völlig immun.

Daher eignet es sich dazu, um zwischenzeitliche Verluste anderer Depotpositionen zu kompensieren. Damit erziele ich einen Ertrag von zehn Prozent solange der deutsche Leitindex bis Mitte Dezember nie auf 10750 Punkte klettert. Das entspricht umgerechnet einer jährlichen Rendite von über 13 Prozent. Erst wenn der Dax die Barriere von 10750 Zählern knackt, wird die neue Position zum Verlustbringer.

Kommentare (1)

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Account gelöscht!

31.03.2014, 09:13 Uhr

Sehr geehrter Herr Kokologiannis,

das ist mutig. Die Gewinnchance ist zwar recht ordentlich, aber die Wahrscheinlichkeit der 10.800 bis Jahresende auch nicht so gering.

Ich würde mir wünschen, dass Sie a) kurz erläutern, warum Sie dieses spezielle Zertifikat trotz zahlreicher Alternativen erworben haben und b) wie hoch das Verlustrisiko ist. Ich habe jetzt mal mit der WKN DX9GQE wahllos ein Konkurrenzprodukt mit ähnlichen Parametern, aber weitaus höherer Renditechance herausgefiltert.

Danke & viele Grüße!

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