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17.11.2011

15:19 Uhr

Rohstoffe

Die Flucht ins Gold wird anhalten

VonKatharina Schneider

Gold gilt für Anleger als sicherer Hafen. Insbesondere Europäer nutzen das Edelmetall zur Wertsicherung in der Krise. Zu den starken Nachfragern bei Goldschmuck gehören dagegen die Chinesen.

Gold gilt als sichere Anlage, die Nachfrage steigt. dpa

Gold gilt als sichere Anlage, die Nachfrage steigt.

DüsseldorfWeltweit stürzen sich Investoren auf Gold als sicheres Wertaufbewahrungsmittel. Damit haben sie im dritten Quartal die Nachfrage auf einen Rekordwert getrieben. Mit 1.053,9 Tonnen lag sie sechs Prozent über dem Wert des Vorjahreszeitraums. International nahm die Investorennachfrage um 33 Prozent zu. Laut einer Analyse des World Gold Council führte insbesondere in Europa die Schuldenkrise in der Euro-Zone zu einem Run auf das Edelmetall - die Anleger kauften Gold im Wert von 4,6 Milliarden Dollar. Das sind 135 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum.

"Erwartungsgemäß waren Investoren im dritten Quartal der zentrale Treiber für die Goldnachfrage", sagt Marcus Grubb, Manager beim World Gold Council. Gründe dafür seien die steigenden Inflationsraten, die Herabstufung der Kreditwürdigkeit der USA, die Schuldenkrise in der Euro-Zone und die magere Entwicklung anderer Anlagen. "Wahrscheinlich werden Investoren weiterhin in Gold investieren, um sich vor der Unsicherheit an den Märkten zu schützen", sagt Grubb.

Die größten Goldnachfrager

Welche Region sind die größten Nachfrager?

Zwischen 1980 und 2010 hat sich die weltweite Gold-Nachfrage von Europa und Nordamerika nach Ostasien und Indien verschoben. 1980 kam aus Nordamerika und Europa noch 68 Prozent der Nachfrage, 2010 waren es noch 27 Prozent. Die Ostasiaten und Inder steigerten sich dagegen von 14 auf 58 Prozent.

Was wird nachgefragt?

Der Großteil der Nachfrage lag 1980 noch im Investmentbereich, Goldschmuck spielte damals eine geringere Rolle. Bis zum Jahr 2000 machten Investments einen immer geringeren Teil der Nachfrage aus, die Bedeutung von Schmuck dagegen stieg. Nach 2000 wandelte sich das Verhältnis wieder. Seitdem machen Investitionen knapp 40 Prozent der Gesamtnachfrage aus.

Wer kauft Goldschmuck?

Die West-Ost-Verlagerung zwischen 1980 und 2010 zeigt sich besonders stark beim Goldschmuck. 1980 kamen lediglich 22 Prozent der Nachfrager aus Indien und Asien, 2010 waren es 66 Prozent.

Wer sind die Gold-Investoren?

Zwischen 2000 und 2010 ist der Anteil der Europäer und Nordamerikaner unter den Investment-Nachfragern von unter zehn auf über 40 Prozent angestiegen.

Woher kommen die Technologie-Nachfrager?

Die Goldnachfrage in der Technologie-Branche wird zunehmend von Ostasien getragen. Sie stieg zwischen 1970 und 2010 von 17 auf 67 Prozent.

Die hohe Nachfrage ließ auch den Preis für das Edelmetall steigen. Im vergangenen Quartal legte er im Durchschnitt um 39 Prozent auf 1.702,12 Dollar zu. Experten rechnen sogar mit einem weiteren Preisanstieg, da die Unsicherheit an den Märkten anhält und die Angst vor einer Inflation steigt.

Großen Appetit auf Gold zeigten in den vergangenen Monaten vor allem die Zentralbanken. Allein im dritten Quartal kauften sie etwa 148 Tonnen Gold, Tendenz steigend. Auch dadurch wurde das Angebot am Markt verknappt und der Preis nach oben getrieben.

Während Anleger sich über den hohen Goldpreis freuten, drückte er jedoch die Kauflaune der Verbraucher. Die Nachfrage nach Goldschmuck sank um zehn Prozent auf 465,6 Tonnen. Entgegen dieser allgemeinen Entwicklung interessierten sich die Chinesen stärker für goldenen Schmuck. In China wurde ein Plus von 13 Prozent verzeichnet, in Indien sank die Nachfrage dagegen um 26 Prozent.

Meilensteine des Goldpreises

Kupferzeit

Die Goldgewinnung beginnt.

Um 4000 vor Christus

Rund 6.000 Jahre alt sind Funde aus Ägypten, die eine Bearbeitung des Edelmetalls belegen. Im Land der Pharaonen entsteht die erste große Goldkultur. Ein Großteil der Techniken, die zur Verarbeitung des Goldes notwendig sind, wird im antiken Ägypten entwickelt.

Gold gilt den Ägyptern als „Sonnenmetall“. Sowohl die Sonne als auch das Gold werden mit derselben Hieroglyphe bezeichnet. Ursprünglich kommt das Gold der alten Ägypter aus dem Nil, an dessen Ufern es in Form von Waschgold gewonnen wird. Später betreibt man in Nubien, Ägyptens Goldland, Bergbau, um an das kostbare Metall zu kommen.

600 bis 1200

Nach dem Ende der Spätantike um 600 bleibt der Solidus im Oströmischen Reich die wichtigste Währung. Sie ist bis zum beginnenden 12. Jahrhundert die Leitwährung in Europa, Nordafrika und Vorderasien. Gründe dafür sind der hohe Goldgehalt und die daraus folgende Stabilität der Goldwährung. Mit dem Niedergang von Byzanz verfällt auch dessen Währung.

Die Goldzirkulation im Rahmen der staatlichen Institutionen nimmt im frühen Mittelalter ab. Andererseits entwickelt sich das Geld in zunehmendem Maße zu einem Tauschmittel, welches dem Handels- und Marktgeschehen dient. Die ursprüngliche Goldwährung verliert als Zahlungsmittel an Bedeutung und wird nur noch als eine Art Wertspeicher gehortet. Die meisten Wohlhabenden wechseln zur Silberwährung, da Gold seltener und teurer ist als Silber. Silber weist lediglich den reinen Rechenbezug zum Gold auf.

15. und 16. Jhr.

Portugals Entdeckungsfahrten und die nachfolgende Kolonialisierung bringen afrikanisches Gold nach Europa. Jedoch gelingt es Portugal nicht, Goldvorkommen unter seine Kontrolle zu bringen. Die eingeführten Goldvorräte von von etwa 700 Kilogramm im Jahr kommen durch Tauschhandel zustande.

Funde belegen, dass in Westafrika seit mindestens 2.000 Jahren Gold gewonnen wird. Neben dem Königreich Mail (Gebiet im nordöstlichen Guinea) verfügt das Ashanti-Reich auf dem Territorium des heutigen Ghana, das vom Ende des 17. bis zum ausgehenden 19. Jahrhundert besteht, über reiche Goldvorkommen. Die 1897 gegründete Ashanti Goldfields Corporation ist unter dem Namen AngloGoldAshanti noch heute einer der größten Goldproduzenten der Welt.

Goldrausch im 19. Jahrhundert

Das 19. Jahrhundert steht im Zeichen des Goldes. Der Goldrausch beginnt in den 1820er Jahren in Russland, wo im Uralgebirge und später auch in Sibirien Goldvorkommen entdeckt werden. Im Januar 1848 findet man im kalifornischen Sacramento Valley Gold. Viele Menschen aus aller Herren Länder kommen in die Region, um ihr Glück zu versuchen. Weiter geht es 1851 mit der Entdeckung von Goldlagerstätten in Australien, wo in verschiedenen Gebieten in den folgenden Jahrzehnten weitere Lager erschlossen werden. Im März 1886 stößt man im südafrikanischen Transvaal, am so genannten Witwatersrand, auf die ergiebigste Goldlagerstätte der Welt. Der letzte Goldrausch des Jahrhunderts spielt sich in Alaska ab, wo im August 1896 am Mündungsgebiet des Klondike River in den Yukon River Gold gefunden wurde. Die reichen Vorkommen, die den Goldrausch ausgelöst haben, gewinnen erhebliche Bedeutung für die Wirtschaftskraft des jeweiligen Landes.

1944-1971

In den Jahren 1944 bis 1971 ist der US-Dollar an Gold gebunden. Jedes Land, das dem so genannten Bretton Woods System beitritt, hat das Recht, Dollar-Reserven zu einem fixen Preis von 35 USD je Unze in Gold umzutauschen. Vorrangige Ziele der Konferenz in Bretton Woods, New Hampshire, sind die Wiederherstellung der Wirtschaftsmacht Europa und die Belebung und Vereinfachung des Welthandels. Zu diesem Zweck sollen die Wechselkurse zwischen den Währungen stabilisiert werden. Trotz wirtschaftlicher Erfolge treten in der Folge die Mängel der Währungsordnung immer deutlicher zutage. Das Fehlen von Mechanismen der Zahlungsbilanzanpassung und die Vormachtstellung des US-Dollars lassen das System bröckeln...

1971

Im August 1971 beendet US-Präsident Richard Nixon eine Ära: Er hebt die Bindung des US-Dollars an Gold auf und beendet das in Bretton Woods festgezurrte Weltwährungssystem.

März 1973

Im März 1973 werden die Devisenbörsen in vielen Ländern Europas geschlossen, da das Bretton Woods System zusammenzubrechen droht. In der Folge wird das System offiziell außer Kraft gesetzt. Die Mehrzahl der großen Industrienationen geht zu einem System flexibler Wechselkurse über. Den Anfang machen die Schweiz und Großbritannien.

Januar 1980

Zu Beginn des Jahres 1980 steigt der Goldpreis erstmalig auf 850 US-Dollar (inflationsbereinigt 2.100 US-Dollar). Steigende Ölpreise und die damit verbundene hohe Inflation, der sowjetische Einmarsch in Afghanistan und die Revolution in Iran treiben Anleger weltweit in den "sicheren" Hafen Gold.

August 1999

In der Folge schaffen es die USA, die Inflation stark zu verringern. In einer langjährigen Phase des Aufschwungs sinkt der Goldpreis. Spekulationen über eine Reduzierung der Gold-Reserven der Notenbanken drücken ihn im August 1999 auf 251,70 US-Dollar.

Oktober 1999

Nur zwei Monate später einigen sich 15 europäische Zentralbanken auf eine Begrenzung der Gold-Verkäufe. Die Folge: Der Goldpreis steigt auf ein Zwei-Jahres-Hoch von 338 US-Dollar.

Februar 2003

Seit Beginn der 2000er-Jahre steigt der Goldpreis stetig. Experten sind der Meinung, der Anstieg hängt mit der wachsenden Schuldenlast der USA und der Schwächung des US-Dollars gegenüber anderen Währungen zusammen. Der Einmarsch der US-Truppen in den Irak und die damit verbundene Angst vor einem Flächenbrand in der Region treibt Gold auf den höchsten Stand seit viereinhalb Jahren: 388,50 Dollar.

2003 bis 2005

In den folgenden beiden Jahren nimmt der Goldpreis die Marken von 400 und 500 US-Dollar.

April bis Juni 2006

Der schwächelnde Dollar, steigende Ölpreise und der Atom-Konflikt mit Iran treiben Gold auf 730 US-Dollar. Das ist der höchste Stand seit 26 Jahren. Im Juni drücken Gewinnmitnahmen den Preis wieder auf 543 Dollar.

September 2008

Der Zusammenbruch der US-Investmentbank Lehman Brothers verändert die globale Finanzwelt - und beschert dem Goldpreis den größten Tagesgewinn der Geschichte: Am 17. September 2008 steigt Gold binnen 24 Stunden um 90 Dollar.

Februar 2009

Im Zuge der weltweiten Finanzkrise erreicht der Goldpreis ungeahnte Höhen. Im Februar 2009 schießt Gold über 1.000 US-Dollar. Drastische Kursverluste an den internationalen Aktienmärkten und die Gefahr einer weltweiten Rezession lassen Anleger in den sicheren Hafen flüchten.

Von Januar bis März 2009 verbuchen börsennotierte Gold-Fonds (ETFs) Rekord-Mittelzuflüsse. Die Goldbestände des weltgrößten Gold-Fonds, SDPR Gold, steigen um 45 Prozent auf 1127,44 Tonnen.

2010

Der Goldpreis steigt von Rekord zu Rekord. Vor allem die Angst vor einer Ausweitung der europäischen Schuldenkrise treibt das Edelmetall. Die Nachfrage der Anleger beschert Gold im Gesamtjahr ein sattes Plus von fast 30 Prozent. Ende des Jahres lässt das milliardenschwere Fed-Anleihenkaufprogramm den Goldpreis auf über 1.400 Dollar steigen.

Allzeithoch im September 2011

Im August beschleunigt sich die Rekordjagd des Goldpreises. Einbrechende Aktienkurse weltweit verstärken die Flucht in Sicherheit. Binnen weniger Wochen legt der Goldpreis kräftig zu und steigt bis auf 1912 Dollar. Ein Anstieg über 2.000 Dollar gilt für die meisten Experten als ausgemacht. Doch tatsächlich folgt erst einmal ein langer Kursrutsch.

Juni 2013

Die Spekulationen auf eine nachlassende Schwemme billigen Notenbank-Geldes aus den USA setzen den Edelmetallen zu. Der Preis für Gold fällt in Richtung 1200 Dollar je Feinunze. Es droht der größte Quartalsverlust seit dem Zusammenbruch des Währungssystems von Bretton Woods Anfang der 1970er Jahre.

Oktober 2013

Der Goldpreis läuft auf den ersten Jahresverlust in 13 Jahren zu. Seit Anfang dieses Jahres ist der Preis des Edelmetalls um 22 Prozent gesunken. Indessen prognostizieren Investmentbanken weitere Verluste: Einer Morgan Stanley-Studie zufolge sein Preis 2014 im Schnitt 1313 Dollar pro Unze betragen - und damit niedriger ausfallen als die Prognose von 1420 Dollar für 2013. Grund ist die Geldpolitik der Fed: Investoren fürchten, dass die Rücknahme der Bondkäufe durch die Notenbank „verschoben, aber nicht aufgehoben” sei, was wenig Aufwärtspotenzial für das Edelmetall verspreche.

Februar 2014

Der Goldpreis kann in den ersten zwei Monaten des Jahres 2014 wieder etwas an Boden gewinnen. Er steigt von Anfang Januar bis Ende Februar um zehn Prozent auf 1330 Dollar pro Feinunze. Vor allem die steigende Nachfrage nach börsengehandelten Gold-Indexfonds, die das Edelmetall physisch erwerben, führt zu dem Preisanstieg. Zudem notiert der Goldpreis wieder über der wichtigen 200-Tage-Linie. Für technisch orientierte Investoren gilt dies als wichtiges Signal für eine Trendwende.

Mai 2014

Als der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine Mitte März zu eskalieren droht, suchten Anleger wieder verstärkt den sicheren Hafen Gold. Am 14. März stieg der Preis für eine Feinunze Gold bis auf 1383 Dollar an. Seither ging es aber permanent abwärts. Ende Mai liegt der Preis für eine Feinunze Gold mit 1294 Dollar leicht unter seinem Stand Ende Februar. Hedgefonds haben in der Woche zum 13. Mai ihre Wetten auf steigende Goldpreise (Netto-Long-Positionen) um 8,3 Prozent auf 94.329 Kontrakte reduziert, wie Zahlen der U.S. Commodity Futures Trading Commission zeigen. Short-Positionen legten dagegen um zehn Prozent auf 31.283 zu und markierten damit den höchsten Stand seit Februar.

Juli 2015

Anfang 2015 stieg der Goldpreis wieder auf 1.300 Dollar. Doch die Wirtschaft in den USA läuft rund und die Wachstumszahlen für 2015 sind erfreulich. Anleger gehen deshalb von einer baldigen Zinserhöhung der US-Notenbank Fed aus. Das würde den Dollar stärken und den Goldpreis belasten. Dementsprechend geht der Goldpreis seit Monaten auf Talfahrt und notierte am 22. Juli erstmals seit 2010 unter 1.100 Dollar.

Kommentare (26)

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karstenberwanger

17.11.2011, 15:53 Uhr

Es spielt absolut keine Rolle für einen Anleger welcher Preis Gold momentan hat, denn eine Unze wird IMMER eine Unze bleiben. Der Wert der von der Börse ausgegeben wird, ist der gehandelte Papierwert dem wie immer fast nirgendwo reale Gegenwerte dahinter hat, dennoch wird dort mit Gold gehandelt dass gar nicht vorhanden ist. Wenn diese Märkte brechen, haben wir Goldpreise jenseitig von gut und böse. Beim Silber übrigens noch schlimmer als beim Gold... Der Wert könnte sich locker um 300-500% steigen. Da mag so mancher noch lachen aber abwarten....

Desweiteren ist Gold und Co. das einzig echte Geld. Die Papierwährungen sind momentan wie alle 30-40 Jahre am abschmieren und das begreifen auch immer mehr Menschen. Wer sein Geld heute noch auf der Bank liegen hat, der hat schlichtweg kein Hintergrundwissen. Natürlich unterliegen diese Metalle den Schwankungen aber wen interessiert das? Meine Kaufkraft wird dennoch erhalten bleiben oder steigt sogar drastisch.

Zum Thema Blase....diesen Quatsch hat man schon bei 250 US Dollar behauptet, das nur mal dazu. Desweiteren ist nicht mal 1% der Bevölkerung ins Gold oder Silber eingestiegen um echte Werte zu besitzen, wer also von einer Blase spricht, der sollte anfangen wenn die Unze Gold bei ca. 30 oder 40.000 liegen wird aber vorher nicht.

Wer das alles lächerlich findet, sollte sich etwas informieren. Das massenhafte gedruckte Geld hat ausgedient... die USA haben den Bogen schon seit Jahren überspannt, all dieses Geld hat keine realen Gegenwert und wird kollabieren, die Vorzeichen haben wir ja bereits im vollen Gange. Vor 10 Jahren als ich zu Gold/silber statt einer Immobilie mit 20-30 Jahren Kreditlaufzeit geraten habe, hat man mich auch ausgelacht. Hätten jene damals investiert, wären sie heute reich statt verschuldet.

bjarki

17.11.2011, 16:14 Uhr

Gold ist gnadenlos überbewertet. Schon mal daran gedacht, dass bankrotte Staaten Ihr Gold auf den Markt werfen könnten. Oder Grossanleger den Kurs mit einem Fingerschlag drücken können. Ausserdem liegt Gold nur da, muss mit riesigem Aufschlag gekauft werden und ist beileibe kein " Währung. Niemand würde ein Spekulationspapier mit 25% Aufschlag kaufen, was keine Rendite bringt. Gold kaufen ist typisch für Deutsche mit überhöhtem Sicherheitsbedürfnis und doch nichts anderes als ein Zockerinstrument. Ach ja und man kann es bequem im Lastwagen mitnehmen. Der Artikel löst bei mir nur Kopfschütteln aus.

karstenberwanger

17.11.2011, 16:21 Uhr

10 Jahre Goldpreis und Silberpreis-Entwicklung sagen leider das genaue Gegenteil von dem was sie behaupten ;) Die goldcharts der letzten 10 Jahre kann jeder selbst begutachten. Weiter nochmals: Bei 250 hat auch jeder gesagt es wäre überbewertet und man solle bloss aus dem Gold hinaus gehen.

Soll jeder machen wie er möchte....es ist nicht grundlos so dass nur 5% das grosse Geld besitzen während der Rest weiter pennt und sich nicht informiert und mitdenkt.

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