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28.08.2016

18:29 Uhr

Hedgefonds wetten auf fallende Kurse

Der Ansturm der Leerverkäufer

VonRobert Landgraf, Peter Köhler

PremiumDie Namen der Hedgefonds sind meist unbekannt, deren Spekulationsobjekte aber prominent: von Commerzbank bis SMA Solar. Mit Leerverkäufen setzen Investoren Aktienkurse unter Druck – und nutzen teils umstrittene Methoden.

Hedgefonds spekulieren bei einer zunehmenden Anzahl deutscher Firmen auf fallende Kurse. Imago

Kundenandrang

Hedgefonds spekulieren bei einer zunehmenden Anzahl deutscher Firmen auf fallende Kurse.

FrankfurtPierre-Pascal Urbon hat ein Problem. Die Anleger trauen dem Vorstandschef des einstigen Börsenlieblings SMA Solar nicht mehr. Aus gutem Grund: Der chinesische Solarmarkt kollabiert, die Preise für die von SMA hergestellten Wechselrichter kommen „massiv ins Rutschen“, wie Urbon einräumt. Selbst im nächsten Jahr ist keine Besserung in Sicht. Seit Anfang des Jahres ist der Kurs der Aktie um rund 40 Prozent auf heute knapp 32 Euro abgeschmiert. Viel schlechter geht es kaum. Das lockt Unruhestifter an den Kapitalmärkten an: Leerverkäufer, die mit geliehenen Aktien handeln. Die Investoren profitieren dann, wenn Aktienkurse fallen (siehe Grafik). Das ist oftmals ein lohnendes...

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