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05.12.2013

10:40 Uhr

Werkstattkette

ATU gehört künftig seinen Gläubigern

Die Werkstattkette ATU gehört bald ihrem größten Gläubiger, dem Investor Centerbridge. Damit ist der Finanzinvestor KKR nicht mehr an ATU beteiligt. Die neuen Eigentümer planen eine Finanzspritze von 100 Millionen Euro.

Die klassische Klientel von ATU brach zum Großteil weg, nachdem zwei Millionen Deutsche mit Hilfe staatlicher Zuschüsse 2009/10 ihre alten Autos verschrottet hatten. ap

Die klassische Klientel von ATU brach zum Großteil weg, nachdem zwei Millionen Deutsche mit Hilfe staatlicher Zuschüsse 2009/10 ihre alten Autos verschrottet hatten.

FrankfurtDie angeschlagene Werkstattkette ATU steht finanziell wieder auf sicherem Boden. Der US-Finanzinvestor KKR, der der Firma aus dem ostbayerischen Weiden zu viele Schulden aufgebürdet hatte, muss seine Beteiligung an ATU damit aber acht Jahre nach dem Einstieg aufgeben. Der neue Mehrheitseigner ist der größte Gläubiger des Unternehmens, der Investor Centerbridge, wie ATU am Donnerstag mitteilte. Die Anleihezeichner - unter ihnen auch die US-Investmentbank Goldman Sachs und der Fonds Babson Capital - verzichten auf die Rückzahlung von mehr als 600 Millionen Euro Schulden und tauschen ihre Ansprüche in Eigenkapital. KKR bleiben nur drei Prozent der Anteile.

Die erfolgsverwöhnte KKR (ProSiebenSat.1, Kion) hatte ATU für 1,45 Milliarden Euro vom Rivalen Doughty Hanson gekauft. Schon 2008 musste der Eigentümer 140 Millionen Euro nachlegen. Milde Winter, die Spätfolgen der Abwrackprämie und der Kampf der Autohersteller um Reparaturen in den eigenen Vertragswerkstätten setzten ATU zu. Die klassische Klientel brach zum Großteil weg, nachdem zwei Millionen Deutsche mit Hilfe staatlicher Zuschüsse 2009/10 ihre alten Autos verschrottet hatten.

Die weltweit größten Automobilzulieferer

Platz 10

Faurecia - 18,03 Milliarden Euro Umsatz mit Autoteilen

Das Schicksal des Autozulieferers ist eng verbunden mit PSA Peugeot/Citroën. Derzeit stagnieren die Geschäfte. Zum Portfolio gehören Sitze und Emissionskontrollsysteme.

Platz 9

Aisin Seiki - 18,92 Milliarden Euro Umsatz mit Autoteilen

Die Japaner gehören zur Toyota-Gruppe und produzieren etliche Komponenten für die Autoindustrie, darunter Getriebe und Navigationssysteme.

Platz 8

Michelin - 20,25 Milliarden Euro Umsatz mit Autoteilen

Der französische Reifenriese musste zuletzt erneut Rückschläge beim Absatz hinnehmen. Neben Reifen stellt das Unternehmen aus Clermont-Ferrand auch Navigationssysteme her.

Platz 7

Johnson Controls - 20,93 Milliarden Euro Umsatz mit Autoteilen

Die US-Amerikaner aus Milwaukee konzentrieren sich die Zulieferung von Sitzen, Türen und Instrumenten. Damit legte der Umsatz zuletzt leicht zu.

Platz 6

Hyundai Mobis - 23,25 Milliarden Euro Umsatz mit Autoteilen

Die Koreaner sind Teil des riesigen koreanischen Hyundai-Imperiums und zählen zu den wichtigsten Zulieferern für die Autobauer Hyundai und Kia. Gebaut werden Sicherheitssysteme, Airbus, Lampen und Antriebsstränge.

Platz 5

Bridgestone / Firestone - 24,62 Milliarden Euro Umsatz mit Autoteilen

In der Gummiverarbeitung sind die Japaner sogar weltweit führend. In Frankreich, Italien, Polen und Spanien betreiben sie eigene Werke.

Platz 4

Magna - 24,95 Milliarden Euro Umsatz mit Autoteilen

Unter der Führung der schillernden Österreichers Frank Stronach wuchs der Konzern - und kann nahezu alle Bauteile selbst Produzieren. Fahrgastzellen, Sitze, Antrieb und Elektronik gehören zum Portfolio des Unternehmens.

Platz 3

Denso - 27,79 Milliarden Euro Umsatz mit Autoteilen

Die Japaner verloren zuletzt wieder Marktanteile. Kunden sind insbesondere die großen japanischen Autobauer. Das Unternehmen baut unter anderem Klimaanlage, Antriebsstränge und Elektronik.

Platz 2

Robert Bosch - 30,7 Milliarden Euro Umsatz mit Autoteilen

Der zweitgrößte Autozulieferer der Welt ist in Stuttgart daheim. Neben Benzin- und Dieselsystemen baut Bosch auch Multimedia-Systeme, Bremsen, Elektronik und Batterien für etliche große Autohersteller .

Platz 1

Continental - 33,32 Milliarden Euro Umsatz mit Autoteilen

Aus Hannover in die Welt: Neben den bekannten Reifen liefert Conti auch Sicherheits- und Telematiksysteme, Steuerinstrument und die Elektronik für Antriebsstränge. Im Vergleich zum Vorjahr legte der Umsatz damit leicht zu.

Die neuen Eigentümer geben ATU eine Finanzspritze von 100 Millionen Euro. Der US-Investor HayFin Management gibt der Kette einen bis 2018 laufenden Kredit über 75 Millionen Euro. Damit sinkt die Schuldenlast auf rund 150 Millionen Euro. "Die Restrukturierung wird die Zinsbelastung des Unternehmens um mehr als 90 Prozent verringern", teilte die Werkstattkette mit, die rund 12.000 Mitarbeiter beschäftigt. Für drei noch bis Oktober 2014 laufende Anleihen hatte ATU bis zu elf Prozent Zinsen zahlen müssen.

"Durch die neuen Investitionen wird zudem unsere finanzielle Ausstattung deutlich verbessert und das Wachstum von ATU unterstützt", sagte der neue Geschäftsführer Hans-Norbert Topp. Er will das Geschäft im Internet - auch im Ausland - ausbauen und Verträge mit Firmen für die Betreuung ganzer Fahrzeugflotten schließen. Auch in den Markt für Autoglas wolle ATU einsteigen.

Centerbridge und die Private-Equity-Sparte von Goldman Sachs hatten sich billig in die Schulden von ATU eingekauft. Um den Konzern über den Winter zu bringen, hatte Centerbridge im Oktober bereits 25 Millionen Euro zugeschossen, als sich der Eigentümerwechsel abzeichnete.

Von

rtr

Kommentare (5)

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wibem

06.12.2013, 15:59 Uhr

A.T.U gehört nicht künftig seinen Gläubigern, so wie es die Überschrift glauben läßt. Richtig sollte es heißen A.T.U gehört künftig nur einem Teil seiner Gläubiger.

A.T.U hat bisher nur einen Teil seiner Gläubiger in die Umstrukturierung eingebunden.
20 % der vorrangingen Gläubiger haben einem Forderungsverzicht nicht zugestimmt und 100 % der nachrangingen Gläubiger wurden seitens A.T.U erst garnicht zum Forderungsverzicht befragt. Es sieht momentan so aus, als ob A.T.U diese Gläubiger entschädigungslos aus dem Unternehmen drängen will. A.T.U wird seine Anleihen nicht zurückzahlen. D. h., man muß davon ausgehen, daß A.T.U insolvent ist. Wenn dem nicht so wäre, dann könnte A.T.U die Forderungen aller Gläubiger bedienen und bräuchte nicht durch juristische Tricks die Eigentümer der Nachranganleihen enteignen. Die Forderungen von Gläubigern - das sind viele Kleinanleger - nicht erfüllen ohne Insolvenzanmeldung ist schon ein eigenartiger Vorgang in unserem Rechtssystem.

Heiner

06.12.2013, 19:06 Uhr

ATU zockt Privatanleger gnadenlos ab und droht mit Enteignung

Am 5. Dezember 2013 kündigte ATU den endgültigen Durchbruch bei seiner neuen Finanzierungsstruktur an. Dabei wird ausgeführt, dass die Anleihegläubiger auf Ihre Forderungen verzichten und das Unternehmen nun langfristig finanziert sei. „Wir freuen uns außerordentlich, dass sich alle wichtigen Beteiligten im Schulterschluss auf eine finanzielle Umstrukturierung von A.T.U geeinigt haben. Dank der beteiligten Gläubiger und KKR konnten wir unsere Verbindlichkeiten drastisch reduzieren" wird der Vorstandsvorsitzende in der offiziellen Pressemeldung zitiert.
Tatsächlich hat es einen Schulterschluss mit den Gläubigern einer Anleihe über 150 Mio. € nie gegeben. Auch an die Privatanleger von zwei vorrangigen Anleihen hat ATU sich nie gewandt. Stattdessen arbeitete man intern an einem Konzept, um die Forderungen der (Privat-) Anleger für wertlos zu erklären und einen Teil seiner Investoren vollständig zu enteignen. Trotz der Vermeidung einer als geschäftsschädlich befürchteten Insolvenz erklären die neuen - finanziell hochgradig potenten - Eigentümer um den Private Equity Fonds Centerbridge und die Investmentbank Goldman Sachs ausstehende nachrangige, aber dennoch besicherte Schulden nun für vollkommen wertlos. Investoren, die das Unternehmen seit neun Jahren mitfinanziert haben, wurden nun mit dem angestrebten Totalverlust Ihrer Investitionen konfrontiert. Hiervon sind in nicht unerheblichem Maß deutsche Privatanleger betroffen, deren Anleihen das Unternehmen nach Aussage der IR nun plant wertlos auszubuchen.
Dabei drängt sich der Verdacht auf, dass ATU seine Anleger über Monate hinweg gezielt getäuscht hat. Bereits Ende Oktober verkündete ATU kurz vor dem Durchbruch zu stehen, es seien aber noch „Konzessionen“ weiterer Finanzpartner notwendig, man befände sich diesbezüglich in guten Gesprächen. Die Veröffentlichung verursachte ein kurzes Kursfeuerwerk bei ATU Anleihen, das jedoch ebenso schnell und drastisch in

Heiner

06.12.2013, 19:11 Uhr

sich zusammenbrach, als die wirklichen Pläne durch Artikel des britischen Fachmagazins Debtwire allmählich durchsickerten:
Tatsächlich hat ATU auf Angebote seiner Privat-Investoren, die freiwillig an das Unternehmen herangetreten sind um den zitierten Schulterschluss zu erreichen und bereit waren auf 50% und mehr ihrer Forderungen zu verzichten niemals reagiert und Gesprächsangebote bewusst abgelehnt bzw. darauf gar nicht erst reagiert. Noch im Geschäftsbericht von Anfang November erklärte das Unternehmen die Fortführung des Konzerns hinge auch von der Refinanzierung der ausstehenden Anleihen ab und man sei sehr zuversichtlich, diese zu bewerkstelligen, man prüfe alle Optionen. So wurden Gläubiger bewusst im Gefühl der Sicherheit gewogen, während hinter den Kulissen statt der offiziell angestrebten „Konzessionen“ weiter an der Gläubiger-Enteignung gearbeitet wurde. Telefonisch begegnete man verunsicherten Anlegern mit Durchhalteparolen, die Verhandlungen liefen noch und man könne nicht sagen, mit welcher Rückzahlung die Anleger zu rechnen hätten. Dies sei ein Vabanquespiel zwischen potenziellen Insolvenzkosten einerseits und der Bereitschaft für Zugeständnisse der Gläubiger andererseits und man müsse das Verhandlungsergebnis abwarten. Statt für Transparenz zu sorgen speiste die ATU-IR verunsicherte Investoren mit hämischen Aussagen wie „Wenn Sie alles verlieren sollten und sie sich dann im Wald aufhängen, sollten Sie lieber heute verkaufen“ ab. Noch Ende November verkündete die IR den Anlegern, ATU habe genügend Geld um anstehende Zinszahlungen zu begleichen. Nur drei Tage später am 2. Dezember entschied sich das Unternehmen auf Drängen seiner neuen Eigentümer trotz vorhandener Liquidität den Schuldendienst einzustellen.
s bleibt abzuwarten, ob ATU beziehungsweise dessen neuer Eigentümer Centerbridge mit den Gläubigern eine gütliche Lösung erarbeiten will, oder ob nur der Rechtsweg bleibt, um sich gegen die Totalenteignung zu wehren. Hierbei scheinen die Erfolgsau

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