Die Schuldenbremse ist ein Damoklesschwert

Für ihr entschlossenes finanzpolitisches Vorgehen in der Coronakrise bekam die Bundesregierung zu Recht viel Lob aus der ökonomischen Zunft. In sehr kurzer Zeit verabschiedete sie großvolumige Maßnahmenpakete zur Überbrückung der Krise und zur Konjunkturstützung. Dafür verabschiedete sie sich pragmatisch von der „schwarzen Null“. Über die Ausnahmeregel der Schuldenbremse erteilte sie sich 2020 Rekordkreditermächtigungen von 218 Milliarden Euro. Viele Landesregierungen handelten ähnlich.

Doch wie soll es weitergehen? Aus ökonomischer Sicht ist das ziemlich klar: Die Finanzpolitik sollte keinesfalls vorzeitig auf einen strengen Konsolidierungskurs durch Ausgabenkürzungen oder Steuererhöhungen gezwungen werden. Dadurch würde der Aufschwung gefährdet und die staatliche Handlungsfähigkeit eingeschränkt.

Wie die Euro-Krise gezeigt hat, verfehlen übereilte Konsolidierungsversuche das eigentliche Ziel, und die Schuldenstandsquoten steigen. Daher sollte die Finanzpolitik auf Sicht fahren und die Haushalte im Aufschwung über Wachstum konsolidieren. Das auf absehbare Zeit extrem niedrige Zinsniveau verringert die Kosten der Verschuldung und erleichtert eine vorsichtige Konsolidierung.

Leider schwebt aber die im Grundgesetz verankerte Schuldenbremse wie ein Damoklesschwert über den öffentlichen Haushalten. Wenn es nicht zu einem überraschend schnellen und kräftigen Aufschwung kommt, wird die Wirtschaftskrise auch nach 2021 gegenüber der Planung zu Einnahmeausfällen bei Bund, Ländern und Gemeinden von über 40 Milliarden Euro jährlich führen. Hinzu kommen fast 20 Milliarden aus steuerlichen Maßnahmen des Konjunkturpaketes und dem geplanten 2. Familienentlastungsgesetz.

Ausnahmeregel so lange wie nötig nutzen

Im Rahmen der Schuldenbreme lassen sich solche Lücken nicht mehr ohne Weiteres durch Kredite auffangen: Die Ausnahmeregel lässt sich nicht beliebig lange in Anspruch nehmen, die konjunkturellen Spielräume werden durch das verwendete Konjunkturbereinigungsverfahren kleingerechnet, und bald schon wird auch noch mit der Tilgung der im Rahmen der Ausnahmeregel aufgenommenen Kredite begonnen werden.