Der Optimismus an den Märkten ist übertrieben

Frankfurt Die Erholung an den Börsen ist beeindruckend. Mehr als 20 Prozent hat der deutsche Leitindex Dax seit seinem Jahrestief Ende September zugelegt. Und er steigt inzwischen seit acht Wochen in Folge – eine so lange Gewinnserie hat Seltenheitswert. In den USA läuft die Rally nicht ganz so dynamisch, doch auch der breite Index S&P 500 hat seit Mitte Oktober immerhin zehn Prozent an Wert gewonnen.

Damit laufen die Börsen der wirtschaftlichen Entwicklung aber so weit voraus, dass sich Kapitalmarktstrategen wie Martin Lück vom weltweit größten Asset-Manager Blackrock inzwischen fragen: „Was haben die Anleger geraucht, die jetzt schon wieder so beherzt zugreifen?“