Bayer erhöht Prognose und vertraut auf Pharma-Wachstum – Aktienkurs legt kräftig zu

Für Asundexian dagegen hat Bayer inzwischen eine große Phase-3-Studie aufgenommen, die die Wirksamkeit und Sicherheit des Medikaments an insgesamt 30.000 Patienten überprüfen soll. Oelrich sieht Bayer damit mit deutlichem Vorsprung gegenüber dem Hauptkonkurrenten Bristol-Myers Squibb (BMS), der ebenfalls an einem Faktor-XIa-Blocker arbeitet.

Stärkere Ausrichtung auf den US-Markt

Er geht davon aus, dass man im Erfolgsfall mit Asundexian 2025 oder 2026 ins Zulassungsverfahren gehen könnte. Der Wirkstoff, der den Gerinnungsfaktor XIa blockiert, soll primär zur Schlaganfall-Prophylaxe eingesetzt werden, dabei aber mit einem deutlich geringeren Blutungsrisiko einhergehen als bisher etablierte Medikamente wie Xarelto und Eliquis.

Mindestens eine Milliarde Euro Spitzenumsatz erhofft sich der Konzern ferner vom Wirkstoff Elinzanetant, einem potenziellen Medikament gegen Wechseljahresbeschwerden. Elinzanetant befindet sich ebenfalls in einer zulassungsrelevanten Phase 3 der klinischen Tests.

Dieses Projekt hatte Bayer 2020 zusammen mit der britischen Firma Kandy erworben. Deutlich positive Effekte erhofft sich Bayer ferner von einer höher dosierten und dadurch länger wirkenden Version des Augenmedikaments Eylea. Die Effekte des Patentablaufs, so die Erwartung, könnten damit zumindest abgefedert werden.

Als besonderen Erfolg wertet Oelrich die erfolgreiche Markteinführung des Nierenmedikaments Kerendia auf dem US-Mark. Dort war Bayer bisher mit eigenen Herz-Kreislauf-Mitteln nicht vertreten. Den Vertrieb von Xarelto musste man vielmehr dem US-Konzern Johnson & Johnson überlassen. Mit Kerendia sei nun eine der bisher stärksten Markteinführungen in den USA gelungen, so Oelrich.

Künftig will Bayer sein Geschäft und auch die Forschungsstrategie generell stärker auf den US-Markt ausrichten und dort alle Produkte selbst vermarkten. Auch das soll die längerfristigen Perspektiven für die Sparte deutlich stärken.

Erst mal eine Schwächephase

Für Oelrich und das Bayer-Management geht es mit den neuen Prognosen vor allem darum, Investoren vom Zukunftspotenzial der Bayer-Pharmasparte zu überzeugen. Zweifel daran werden immer wieder durch den nahenden Patentablauf bei den Top-Produkten Xarelto und Eylea genährt, die aktuell etwa 40 Prozent zum Gesamtumsatz der Sparte von derzeit knapp 20 Milliarden Euro beitragen.

Bayers Forschungsstrategie hatte im vergangenen Jahrzehnt insgesamt nur mäßigen Erfolg. Von 50 klinischen Entwicklungsprojekten, die Oelrich bei seinem Antritt als neuer Spartenchef Ende 2018 in der Bayer-Pipeline vorfand, sind 34 seither gescheitert – darunter Wirkstoffe gegen Gebärmutterverwachsungen, Blutarmut, Hämophilie, chronischen Husten sowie zahlreiche Onkologie-Projekte.

Praktisch alle Phase-2-Projekte entpuppten sich als Flop. Und mehrere Neuentwicklungen, die eine Zulassung erreichten, entwickelten sich kommerziell zum Teil enttäuschend, etwa das Krebsmedikament Copanlisib.

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Oelrich räumt dabei ein, dass die Sparte eine Schwächephase vor sich hat. „Die nächsten drei Jahre sind sicherlich kein Zuckerschlecken für uns“, sagte er. Die Patente auf Xarelto sind inzwischen in den ersten Ländern ausgelaufen, weitere werden in den nächsten Jahren folgen. Zudem verstärkt sich im bisherigen Hauptmarkt Europa der Preisdruck von Seiten der Gesundheitspolitik.

Die in den vergangenen Jahren vollzogene Neuordnung der Forschung und die stärkere Ausrichtung auf grundlegende Innovationen werden jedoch nach Erwartung des Bayer-Managers vor allem in der zweiten Hälfte des Jahrzehnts für stärkeres Wachstum sorgen.

Mit der Neuausrichtung der Forschung baue man ein langfristiges Innovationssystem auf, das verstärkt echte Durchbruchsinnovationen ermögliche, so Oelrich. Insgesamt investierte Bayer in den vergangenen Jahren rund sieben Milliarden Euro in Zukäufe und neue Allianzen im Pharmabereich.

Schwerpunkte bildeten dabei die Übernahme des Gentherapie-Spezialisten Ask Bio und der Zelltherapiefirma Blue Rock. Sechs Produkte, die aus der neuen Forschungsplattform hervorgegangen sind, befinden sich inzwischen in Phase 1 der klinischen Tests, darunter neuartige Gen- und Zelltherapien gegen Parkinson und Herzschwäche.

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